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DB금융투자에서 27일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "24년, 수직계열화 기여 시작"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 580,000원을 내놓았다.

DB금융투자 정재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "리튬과 니켈을 비롯한 2차전지소재 업스 트림에서부터 전구체와 양극재 등 다운스트림까지 자원-원료-소재 수직계열화를 적극 추진해왔으며, 24년부터 리튬 사업의 실적 기여가 본격화 될 것으로 예상. 물론 리튬 가격 급락으로 인해 수익성은 기존 예상치를 하회할 것으로 추정되나, 현 리튬 가격 수준에서도 수익성을 확보하고 있는 것으로 예상되며, IRA 법안에 따른 비중국 리튬에 대한 프리미엄 또한 염두에 둘 필요가 있음. 이외에도 인도네시아 니켈 제련 사업, CNGR 전구체 JV, 그리고 포스코퓨처엠을 통한 다운스트림 생산능력 또한 확보하고 있는 상황이며, 수직계열화된 밸류체인을 보유하고 있다는 점은 추후 추가 프리미엄 요인으로 작용할 가능성이 있음."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "1Q24E 영업이익은 6,701 억원(-4.9%YoY, +120.4%QoQ)로 철강 부문 수익성 둔화에 따른 YoY 감익을 전망. 글로벌 철강 업황 회복이 여전히 지연되고 있는 상황에서 철광석과 유연탄 가격은 강세를 지속하고 있으나, 판가 인상은 수입산 철강재 유입으로 제한적인 상황. 이에 철강 수익성은 전 분기 대비 소폭 하락할 것으로 예상되나, 포스코퓨처엠과포스코인터내셔널 등 비철강 부문 증익에 따라 전사 수익성은 전 분기 대비 대폭 상승할 것으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 410,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년9월 720,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 580,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 580,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 900,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 500,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.02.27 목표가 580,000 투자의견 BUY

- 2023.10.25 목표가 720,000 투자의견 BUY

- 2023.09.18 목표가 720,000 투자의견 BUY(신규)

- 2023.01.30 목표가 410,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.27 목표가 580,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.02.01 목표가 600,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.01 목표가 620,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.01 목표가 600,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권