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한국투자증권에서 5일 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "4Q23 Preview: 매수하기 좋은 구간 진입"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

한국투자증권 강경태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "3분기에 보인 비화공 부문 부진 4분기에 모두 만회할 것. 화공 부문 외형과 수익성 하락에 2024년 연간 영업이익 감소할 것. 화공 수주 pool 23.4조원 확보, 수주 기대감 가지기에 충분. 회사가 확보한 수주 pool(23.4조원)이 넓은 만큼 화공 수주 목표는 지난해 목표 이상으로 제시될 것이며, 수주 pool의 약 40%인 9조원을 올해 실제 수주할 것. 올해 수주한 공사를 착공하는 2025년부터 화공 매출은 증가(+6.9% YoY)하고 마진(+0.5%p YoY)은 상승할 것. 최근 주가 하락으로 밸류에이션 상 강한 지지선(12MF P/B 1.2배)에 도달한 현재, 올해 수주 성과를 바라보고 적극적으로 매수할 때."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2023년 4분기 매출액은 2조 8,246억원(-3.9% YoY, +14.0% QoQ), 영업이익은 2,012억원(-6.2% YoY, +31.1% QoQ, OPM +7.1%)으로 추정. 매출액과 영업이익 모두 컨센서스에 부합하는 것. 관전포인트는 비화공 부문에서 3분기에 보인 부진을 4분기에 얼마나 만회했을 지임. 2024년 연간 매출은 10조 7,913억원(+1.6% YoY), 영업이익은 7,443억원(-19.5% YoY, OPM +6.9%)으로 추정. 영업이익이 20% 가까이 감소하는 이유는 지난해 2분기에 발생한 1,000억원 가량의 일회성 정산 이익이 올해 발생하지 않고, 비화공 부문 공사 마진이 1.1%p 하락할 것이라 가정했기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2023년7월 43,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 38,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.05 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2023.10.31 목표가 38,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.09.27 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 43,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.07.03 목표가 38,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.05 목표가 38,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.05 목표가 38,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.12.28 목표가 32,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.12.22 목표가 36,000 투자의견 BUY 대신증권