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DB금융투자에서 31일 제일기획(030000)에 대해 "엄마가 돈을 안 줘"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 제일기획(030000)에 대해 "4Q23 매출총이익은 4,292억원(+3.9%yoy, +7.1%qoq), 영업이익 760억원 (+5.8%yoy, -18.7%qoq)으로 최근 낮아진 컨센서스에 부합하는 실적을 시현. 24년 연간 매출총이익은 17,059억원(+5.4%yoy), 영업이익 3,281억원(+6.7%yoy), GP대비 OPM 19.2%가 예상. 23년과 같이 24년 상반기에도 주요 계열사의 마케팅 효율화 기조가 이어지며 녹록치 않은 영업환경이겠으나, 국내외 비계열 광고주 확대 및 기존 디지털 대행 영역 확장으로 인한 탑라인 성장은 가능할 것. 해외는 7~8월 파리올림픽 개최로 부진했던 유럽 실적 개선, 그리고 미주와 중국 중심으로 성장하며 GP +7.5%yoy가 예상. 이익 측면에서는 그동안 디지털 관련 인력 증가로 인건비 증가율이 22년 +16.2%yoy, 23년 +7.6%yoy로 축소되고 있어 긍정적. 24년도 +4.6%yoy로 증가폭을 최소화할 수 있을 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "24년 연간 실적 추정치를 소폭 하향에 그친 바, 목표주가 26,000원을 유지. 23년 DPS는 배당성향 60% 수준인 1,110원으로 확정됐고, 24년E DPS는 1.160원을 가정 시 현재 주가 기준 배당수익률이 6.1%로 높음. 24년E P/E도 10.6배 수준으로 부담 없는 구간이기에 투자의견 BUY를 유지. 24년은 캡티브 광고주의 마케팅 집행 규모, 해외 자회 사의 비계열 고객 확대 등을 중심으로 장기적으로 지켜보자."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 30,000원까지 높아졌다가 2023년6월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 26,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.01.31 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2023.12.21 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2023.10.05 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2023.06.21 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.31 목표가 24,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.01.31 목표가 25,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.01.31 목표가 26,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.01.25 목표가 26,000 투자의견 BUY 한화투자증권