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[투데이리포트]한국자산신탁, "이익 개선 폭 둔화…" 매수(유지)-대신증권
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| 대신증권에서 19일 한국자산신탁(123890)에 대해 "이익 개선 폭 둔화되지만 주가 저평가 폭도 과도"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 10,500원으로 내놓았다. 대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 10,500원은 직전에 발표된 목표가 12,500원 대비 -16% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권에서 한국자산신탁(123890)에 대해 "동사는 발행주식수 증가에도 불구하고 2016년과 2017년의 EPS 증가율이 49.9%와 49.4%에 달할 만큼 이익 고성장을 보여 왔는데 2018년에는 EPS 증가율이 3.2%로 큰폭 둔화되는 점은 모멘텀을 약화시키는 요인. 그러나 이익 개선 폭 둔화를 감안해도 현 PBR과 PER이 1.3배와 5.5배에 불과해 수익성 대비 주가가 지나치게 저평가되어 있다는 점에서 긍정적인 시각을 유지한다"라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "2018년에는 부동산 규제에 따른 지방지역의 분양률 하락과 전반적인 부동산업황 침체로 착공이 지연되면서 수수료수익 증가 폭이 이전보다는 다소 더딜 것으로 예상되지만 신탁계정대 확대에 따라 이자수익 증가세가 지속되고 영업비용은 소폭 증가하는 수준에 그치면서 2018년에도 순이익은 13.4% 늘어날 전망"라고 밝혔다. 한편 "회사측이 작년 하반기 이후 외형 성장보다는 리스크 관리에 주력하면서 앞으로도 큰폭의 수주 증가세를 기대하기는 어렵겠지만 시장 상황에 탄력적으로 대응하는 책임준공형 관리형토지신탁 등 새로운 형태의 수주가 발생하면서 2018~2019년에도 2,000억원을 상회하거나 육박하는 수주가 지속될 전망. 수주 위축 우려는 완화될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 11,850 | 13,200 | 10,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 10,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 13,200원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||
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