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삼성증권에서 16일 덴티움(145720)에 대해 "여전히 튼튼한 이익 체력"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

삼성증권 정동희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 덴티움(145720)에 대해 "4Q23 매출액 1,123억원(+19.4% y-y, +19.7% q-q), 영업이익 375억원(+3.1% y-y, +24.8% q-q), 중국 신규 개원 추세 둔화 지속되며 컨센서스 소폭 하회 전망. VBP 시행 직전 대기 수요 발생하며 매출 공백 존재했던 1Q23 대비 1Q24에는 중국에서 60% 이상의 매출 성장 전망되며, 2Q24부터는 순수 물량 증대 효과(y-y 15~20%)만이 반영된 매출 성장 기대. 이외 베트남(2023년 20% 수준 성장, 2024년 20% 중반 성장 전망), 러시아(분기 매출 100억원 이상 지속 달성 전망) 등 중국 외 신흥국 매출의 지속적인 성장이 매출처 다변화에 기여할 것으로 기대. 연간 매출 4,587억원 (+20.3% y-y), 영업이익 1,561억원(+28.5% y-y)으로 해외 볼륨 성장과 함께 전년 대비 개선된 영업이익 34% 전망."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "꾸준한 이익 성장에도 불구하고 본업 외적인 주가 모멘텀이 부재한 것이 다소 아쉬우나, 여전히 중국 시장의 VBP 이후 시술 대중화로 인한 국내 최대 수혜 기업 관점 유지. 지난 1월 12일 중국 국가의 료보장국은 전국의 VBP 정책 참여하는 공공/민간 의료기관 목록을 WeChat을 통해 공개하는 등 본격적인 정책 홍보를 진행하는 만큼 현존하는 치과 의료기관에서의 시술 증가 뿐만 아니라 향후 개원의 추세 회복에 따른 패키지(Bright CT+임플란트) 판매 추가 성장 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 180,000원까지 높아졌다가 2023년10월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 150,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2024.01.16 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.12.01 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.10.16 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.08.09 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.07.20 목표가 180,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.16 목표가 150,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.01.10 목표가 170,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.01.08 목표가 180,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.12.07 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권