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한국투자증권에서 11일 코스맥스(192820)에 대해 "K뷰티를 이끄는 숨은 히어로"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "2분기 영업이익이 시장 기대치를 45.3% 상회. 서프라이즈를 이끈 숨겨진 조력자. 목표주가를 기존대비 28% 상향 조정. 일본 등 전세계에서 한국 인디 화장품 브랜드의 인기가 높아지며 한국법인의 매출 호조가 이어지고 있음. 중국 유통사/화장품사의 점진적인 재고 소진에 따라서 하반기에는 중국법인 매출 회복 속도 또한 상반기보다는 빨라진다고 판단. K뷰티의 인기와 C뷰티 회복의 수혜를 모두 받는 코스맥스에 대하여 지속적으로 주목할 필요."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "코스맥스의 2023년 2분기 연결기준 매출액은 4,793억원(+18.3% YoY), 영업이익은 460억원(+167.3% YoY, OPM 9.6%)을 기록하여 영업이익이 시장 기대치와 당사 추정치(267억원)를 각각 45.3%, 72.3% 상회. 인디 화장품 브랜드 인기에 따른 한국법인의 매출 호조로 영업이익 레버리지 효과(OPM 전사 +5.4%p YoY, 한국법인 +2.7%p YoY)가 발생. 한국법인 영업이익은 304억원(+63.3% YoY, OPM 10.9%)을 기록하여 당사 추정치인 209억원을 크게 상회. 리오프닝에 따라서 인도네시아, 태국법인 매출은 전년동기대비 각각 40.7%, 100.9% 증가하며 실적 호조에 기여."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 125,000원이 고점으로, 반대로 75,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 160,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 185,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.11 목표가 160,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.06.29 목표가 125,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.05.15 목표가 110,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.03.10 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.01.25 목표가 95,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.11 목표가 157,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.08.11 목표가 185,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.08.11 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.08.11 목표가 170,000 투자의견 BUY 미래에셋증권