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하나증권에서 8일 코스맥스(192820)에 대해 "국내 강세 + 중국 회복 + 미국 흑전 = 최대 실적 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

하나증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "4분기 일회성 우려로 지난해 고점(9/1) 대비 주가는 32% 하락. 금번 일회성 우려는 주가에 기반영 판단하며, 긍정적 요소가 확대 될 2024년을 주목할 필요가 있음. 회사는 시장 환경을 우호적으로 판단, 축적된 R&D/오랜 업력을 통한 강한 영업력 발휘를 목표함. 법인별 ① 국내 수출 증가/글로벌 프로젝트 확대/인디 고객군 확충으로 20%+ 성장 목표, ② 중국 수주 회복/대형 물량 확보/ 잇센-JV 연결 반영(상반기 완료 예정)으로 두자릿수 성장 기대. ③ 미국 인디 물량 확대(가동률 상승)/손실 축소(1Q24 BEP 목표) 예상. 이에 따라 2024년 코스맥스는 '국내 강세/중국 회복/미국 흑전(OP)'으로 처음 연결 매출 2조원, 영업이익 1.9천억원 돌파로 최대 실적 기록할 전망. 밸류에이션 또한 매력적. 투자의견 BUY, 목표주가 18만원 유지하며 ODM사 중 최선호 제시."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "4분기 실적은 연결 매출 4.4천억원(YoY+9%, LFL+15%), 영업이익 225억원(YoY+841%, 영업이익률 5%), 당기순손실 12억원(적자축소, +375억원) 기록. 보수적 회계처리 권고로 충당금(총 135억원)이 법인별로 추가되며 시장 눈높이(329억원)를 하회. 일회성 비용은 중국 매출채권 충당금 85억원/미국, 태국 재고손실충당금 각각 41억원/9억원 반영. 당기순손실 기록했는데 이자비용 97억원, 외화관련 손실 37억원 인식 등이 있었음. 외형측면에서 국내/중국 두자릿수 성장, 높은 기저에도 동남아 수주 확대, 미국 인디 수주 증가로 견조. 그 외 오하이오공장 매각대금 150억원 수령."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년3월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 180,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 135,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.03.08 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2024.01.17 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.11.14 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.10.13 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.08.21 목표가 180,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.08 목표가 180,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.03.08 목표가 140,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.03.08 목표가 160,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.03.08 목표가 165,000 투자의견 BUY 메리츠증권