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하나증권에서 29일 해성디에스(195870)에 대해 "회복이 시작된다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다.

하나증권 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 해성디에스(195870)에 대해 "24년 1분기를 기점으로 전장용 리드프레임 매출액이 증가세로 전환되었고, 수주 상황도 양호한 것으로 추정. 차량용 반도체 고객사들의 재고 빌드업이 2분기 이후로 예상되어, 해성디에스의 3분기 실적부터 반영될 것으로 판단. 핵심 사업부이자 고수익성 아이템이 전사 실적을 견인하는 만큼 외형뿐만 아니라 수익성도 개선되고 있음. 아울러 24년 2분기에 DDR5 패키지기판의 공급 여부가 결정될 것으로 예상되어, 하반기부터 실적에 기여할 가능성도 높음. IT향 리드프레임은 상반기 중에 MCU 및 Analog 시장의 재고 조정이 마무리될 것으로 예상되고 있어 하반 기부터는 회복이 예상. 여전히 전방 산업 수요가 불확실한 상황에서도 영업이익률 13% 이상을 시현하며 다시 한번 차별화된 이익률을 확인시켜주었음. 실적 회복세에 들어선 만큼 비중확대를 도모할 시기라 판단."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "24년 1분기 매출액은 1,549억원(YoY -20%, QoQ +7%), 영업이익은 209억원 (YoY -33%, QoQ +28%)을 기록. 하나증권의 전망치와 비교하면, 매출액은 하회한 반면에 영업이익은 부합하는 수준. 24년 2분기 매출액은 1,621억원(YoY -10%, QoQ +5%), 영업이익은 233억원(YoY -35%, QoQ +12%)으로 전망. 패키지기판과 IT용 리드프레임 수주가 여전히 약한 것으로 파악 되어 전분기대비 증가폭이 제한적일 것으로 추정. 전장용 리드프레임이 전분기에 이어 전사 실적을 견인해줄 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 105,000원까지 높아졌다가 2024년2월 68,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 68,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 68,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.04.29 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2024.02.06 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 81,000 투자의견 BUY

- 2023.10.16 목표가 81,000 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 105,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.29 목표가 64,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.04.29 목표가 65,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.04.29 목표가 60,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.04.29 목표가 68,000 투자의견 BUY 하나증권