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KB증권에서 30일 HL만도(204320)에 대해 "마진 악화는 끝났다. 분산된 고객군과 선도적 시장 지위 강점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 HL만도(204320)에 대해 "투자포인트는 1) 마진 악화구간이 종료되었다는 점, 2) 매출 포트폴리오가 적절히 분산되어 있다는 점, 3) ADAS 및 자율주행에서 선도적 지위를 확보하고 있다는 점. 인플레이션 시기에 악화되던 영업이익률이 안정화되면서, 과거의 매출액-영업이익률 상관관계가 복원된 것으로 보임. HL만도는 현대차그룹 뿐 아니라, 북미 전기차 선도업체 및 중국 전기차 스타트업들까지 고르게 분포된 매출 구성으로 인해 안정적인 성장동력 확보가 가능. 마지막으로 ADAS 사업에서 안정된 매출과 영업이익률을 이미 확보했고, Level 3 제품에 대해서도 선도적 업체로 자리매김할 수 있을 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q24 영업이익은 756억원(+7.7% YoY, +49.5% QoQ)을 기록해 시장 컨센서스를 3.0% 상회하고, KB증권의 기존 전망을 7.4% 하회. 전기차 수요 부진으로 주요 전기차 고객향 매출은 감소한 것으로 보이나, GM, Ford, 현대차그룹 및 중국 로컬 업체 등으로의 매출액이 늘어나면서 매출액이 예상을 4.2% 상회. 2024년 영업이익은 3,360억원(+20.3% YoY)을 기록할 전망. 이는 시장 컨센서스와 KB증권의 기존 전망을 2.9%, 12.4% 하회하는 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 63,000원까지 높아졌다가 2023년10월 52,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 52,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 52,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.04.30 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2023.10.24 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2023.07.24 목표가 63,000 투자의견 BUY

- 2023.03.31 목표가 55,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.30 목표가 52,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.04.29 목표가 45,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.04.29 목표가 54,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.04.29 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권