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이베스트투자증권에서 16일 솔브레인(357780)에 대해 "당분간 전방업체 감산 영향 불가피"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 남대종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 솔브레인(357780)에 대해 "1Q23 실적은 기대치 부합. 당분간 전방업체 감산 영향 불가피. 2Q23 실적은 매출액 2,362억원(-3%QoQ), 영업이익 429억원(+13%QoQ, opm 18%)으로 분기 성장성이 제한될 것으로 예상. 주요 원인은 2Q23부터 삼성전자가 감산에 돌입함에 따라 반도체 소재에 대한 수요가 감소할 것이며, 디스플레이 소재는 LG디스플레이의 라인 구조조정이 당분간 지속될 것이기 때문. 2H23 수요가 개선될 것이나 그 속도는 완만할 것이므로 분기 매출 성장 속도는 기대치 대비 둔화될 전망."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "1Q23 실적은 매출액 2,430억원(-7%QoQ), 영업이익 491억원(+11%QoQ, opm 20%)으로 컨센서스 매출액 2,651억원을 하회했으나 영업이익은 부합. 매출액이 시장 기대치를 하회한 이유는 반도체/디스플레이 부문의 주요 고객사가 감산 및 라인 구조조정을 단행했기 때문. 특히 디스플레이 부문에서는 LG디스플레이가 7~8세대 일부 라인을 Shut down했고, 당분간 감산을 지속할 것으로 파악. 매출액 감소에도 불구하고 영업이익률은 20%로 전분기 대비 개선되었는데, 유통 및 서비스 관련 매출이 감소하고 화학제품 매출이 +25%pQoQ 증가하면서 이익률이 개선된 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년5월 330,000원까지 높아졌다가 2023년5월 270,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 270,000원으로 제시되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.16 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.11.16 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.18 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.18 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.16 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.04.17 목표가 300,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.03.30 목표가 320,000 투자의견 BUY(신규) 한국투자증권

- 2023.03.21 목표가 260,000 투자의견 BUY 다올투자증권