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KB증권에서 2일 DL이앤씨(375500)에 대해 "주택 원가율 부진으로 실적 하회. 주택 착공 호조는 긍정적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

KB증권 장문준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 "2024년 1분기 연결기준 매출액은 1.89조원 (+2.2% YoY, -19.0% QoQ), 영업이익은 609억원 (-32.5% YoY, -31.0% QoQ)을 기록하면서 낮아진 시장 기대치를 하회. 주택부문 원가율 부진 (1Q24 93.0%)이 기대 이하 실적의 주요 원인. 그간의 부진을 뒤로하고 1분기 우수한 주택착공 실적을 기록. 금년 1분기 연결기준 착공은 4,784세대 (별도 3,249세대) 수준으로 연간 계획 17,760세대의 27.9%를 달성. 2023년회사의 연결기준 주택착공이 5,745세대로 연간 계획의 27% 수준에 지나지 않았던 것과는 대조적. 2023년의 경우에 착공이 4분기에 몰려 있었는데 이번 1분기도 착공이 양호한 만큼 작년 4분기부터 올해 1분기 착공 물량들이 향후 주택부문 수익성 견인을 이끌 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "늦어지는 주택 원가율 개선에 더해 뚜렷한 방향성을 알기 어려운 현금 (1분기 순현금 1.25조원) 활용 계획이 번번히 주가 반등의 발목을 잡고 있음. 다소 이례적으로 연중 대표이사를 비롯한 대대적인 경영진 교체가 이뤄졌음. 좋은 조건은 충분히 갖추고 있는 기업인 만큼 혼란한 업황 속에서 어떠한 회사의 지향점을 제시하느냐에 따라 반등 시기와 강도가 정해질 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년6월 46,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 50,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.05.02 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2024.04.08 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2024.01.08 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2023.10.17 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2023.09.25 목표가 46,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.02 목표가 50,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.04.17 목표가 50,000 투자의견 BUY(신규) 유안타증권

- 2024.04.11 목표가 60,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.04.09 목표가 50,000 투자의견 BUY IBK투자증권