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◆ Report briefing

적토마는 홍당무가 필요없다

신한투자증권에서 오픈엣지테크놀로지(394280)에 대해 "4Q23 Re : 비용 통제 속 라이선스 수주 확대로 분기 BEP 달성. 1) TSMC OIP 편입, 2) 양대 파운드리 생태계 內 명확한 포지션. 2024년 영업이익 턴어라운드 전망. 2024년 매출액 378억원(+99.8%), 영업이익 7억원(흑자전환)을 전망. IP 비즈니스 특성 상 고객사의 락인 효과가 발생하는 점, DDR/LPDDR/CXL 등 차세대 메모리 IP 수요가 지속되는 점을 고려하면 라이선스 매출은 지속적으로 증가할 예정. 2024년 연간 영업이익 턴어라운드를 전망하며 BEP를 넘어서는 추가 IP 수주 발생 시 영업레버리지를 기대해볼 만함."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "4Q23 매출액 131억원(+821.5% YoY), 영업이익 42억원(흑자전환)을 달성. 엔지니어 인건비를 포함한 비용 통제 및 대규모 라이선스 수주의 영향. 고객사의 개발과정에 따라 추가 라이선스 체결이 가능하며 IP의 락인효과를 고려하면 일회성으로 끝나지 않을 것. LPDDR5X/5, DDR5 및 CXL까지 차세대 메모리 관련 IP 수주가 증가하고 있음. 2023년말 기준 누적 라이선스 계약은 52건으로 연초 대비 12건이 증가. 수주잔고 역시 15.5백만달러 규모로 전년비 2배 가량 성장. 어플리케이션별 매출 비중은 PC/서버/저장장치 72%, 자율주행/얼굴인식 19%, IoT/모바일 7%."라고 밝혔다.