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하나증권에서 31일 GS건설(006360)에 대해 '올해 1분기 마진 확인이 필요'라며 투자의견 'Neutral'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 23,000원을 내놓았다.


◆ GS건설 리포트 주요내용
하나증권에서 GS건설(006360)에 대해 '24~25년성장 정체에 따라 밸류에이션 상단을 보수적으로 산정. 올해 분양 가이던스 2.0만 세대로 2024년 주택건축 매출액 감소에 따른 성장 정체를 예상. 그리고 2024년에도 분양 세대수가 증가하기 어려운 부동산 환경을 전망하여, 2025년 주택건축 매출액이 개선되기 어려울 것으로 추정. 하지만, 올해 추정치가 1분기 주택 마진 확인에 따라 달라질 수 있어, 변동성이 크기에 관망을 유지'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '22년 4분기 연결 잠정실적으로 매출액 3.9조원(+49.8%yoy), 영업이익 1,120억원(-41.7%yoy, OPM 2.9%)을 기록하며, 하나증권 추정치 및 시장 추정치를 하회. 2023년 연결 매출액 13.0조원(+5.9%yoy), 영업이익 7,195억원(+29.6%yoy, OPM 5.5%)으로 추정'라고 밝혔다.


◆ GS건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 23,000원 -> 23,000원(0.0%)
하나증권 김승준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 23,000원은 2023년 01월 04일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 23,000원과 동일하다.


◆ GS건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,923원, 하나증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 23,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 30,923원 대비 -25.6% 낮으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 25,000원 보다도 -8.0% 낮다. 이는 하나증권이 GS건설의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,923원은 직전 6개월 평균 목표가였던 47,464원 대비 -34.8% 하락하였다. 이를 통해 GS건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.