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삼성증권에서 31일 삼성SDI(006400)에 대해 '달라진 것은 시장'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 770,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 12.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
삼성증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '목표가는 770,000원으로 7% 소폭 상향함. 3주 전에 비해 달라진 것은 목표가 산정에 쓰이는 Peer 그룹의 23년 평균 EV/EBITDA가 14.7배로 이전보다 12% 개선되었기 때문. 현 주가는 23년 P/E 24.9배, EV/EBITDA 11.9배로 동종 업체 대비 저평가 영역에 왔기 때문에 한국 셀 업체 내 투자 우선 선호 유지함. 다만 한국 배터리 업계 전반적으로 23년 30%대 성장을 기대하고 있는데, 이는 전기차 고객사 수요에 대한 믿음이 크고, 메탈가 변동에 따른 판가 영향은 제한적으로 보고 있기 때문. 또한 1월 주가 반등 상황이 실적보다는 고객 확대 기대감과 테슬라의 공격적인 행보로 인한 2차전지 기업에 대한 투자심리 개선을 불러온 것으로 보여져, 업계 전반의 주가변동 리스크는 주의할 필요가 있다고 판단됨.'라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 '4분기 연결기준 매출은 5.9조원, 영업이익은 4,908억원으로 시장 예상치 하회. 23년 매출은 전년비 22.8% 늘어난 24.7조원, 영업이익은 24.7% 증가한 2.2조원'라고 밝혔다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 720,000원 -> 770,000원(+6.9%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 장정훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 770,000원은 2023년 01월 11일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 720,000원 대비 6.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 04월 28일 800,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 01월 11일 최저 목표가인 720,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 770,000원을 제시하였다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 906,100원, 삼성증권 가장 보수적 접근
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 770,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 906,100원 대비 -15.0% 낮으며, 삼성증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 800,000원 보다도 -3.8% 낮다. 이는 삼성증권이 삼성SDI의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 906,100원은 직전 6개월 평균 목표가였던 919,412원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.