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백산, '주주환원에 진심인 절대 저평가 기업' Not Rated - 키움증권
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키움증권에서 08일 백산(035150)에 대해 '주주환원에 진심인 절대 저평가 기업'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.
◆ 백산 리포트 주요내용
키움증권에서 백산(035150)에 대해 '23년 실적은 매출액 4,873억원(YoY 1%), 영업이익 526억원(YoY 5%)을 전망. 22년 대비 보수적인 환율 가정과 소비 경기에 대한 불확실성에도 불구하고 안정적인 원재료 가격을 통한 수익성 제고와 차량 내장재 사업 확대에 따른 성장이 가능. 특히 차량 내장재는 글로벌 고객사 확보 등을 통한 중장기 성장 동력 확보를 기대. 22년 11월 자사주 100만주 소각에 이어 17년부터 이어온 주당 배당금 100원도 150원으로 상향. 연초에도 이익 소각 목적의 자사주(40만 5,000주) 취득을 결정하면서, 동사의 주주친화적 행보는 지속될 것으로 예상. 적극적 주주환원 정책과 차량 내장재를 통한 중장기 성장성에도 동사의 현재 주가는 23년 PER 기준 4.3배'라고 분석했다.
또한 키움증권에서 '동사는 4분기 매출액 1,042억원(YoY -1%), 영업이익 104억원(YoY 47%)을 기록. 고객사인 글로벌 스포츠 신발 업체의 재고 소진과 전분기 대비 낮아진 환율 등으로 외형 축소가 불가피 했으나, 그럼에도 견조한 수익성(OPM 10%)을 기록한 점을 주목'라고 밝혔다.
◆ 백산 리포트 주요내용
키움증권에서 백산(035150)에 대해 '23년 실적은 매출액 4,873억원(YoY 1%), 영업이익 526억원(YoY 5%)을 전망. 22년 대비 보수적인 환율 가정과 소비 경기에 대한 불확실성에도 불구하고 안정적인 원재료 가격을 통한 수익성 제고와 차량 내장재 사업 확대에 따른 성장이 가능. 특히 차량 내장재는 글로벌 고객사 확보 등을 통한 중장기 성장 동력 확보를 기대. 22년 11월 자사주 100만주 소각에 이어 17년부터 이어온 주당 배당금 100원도 150원으로 상향. 연초에도 이익 소각 목적의 자사주(40만 5,000주) 취득을 결정하면서, 동사의 주주친화적 행보는 지속될 것으로 예상. 적극적 주주환원 정책과 차량 내장재를 통한 중장기 성장성에도 동사의 현재 주가는 23년 PER 기준 4.3배'라고 분석했다.
또한 키움증권에서 '동사는 4분기 매출액 1,042억원(YoY -1%), 영업이익 104억원(YoY 47%)을 기록. 고객사인 글로벌 스포츠 신발 업체의 재고 소진과 전분기 대비 낮아진 환율 등으로 외형 축소가 불가피 했으나, 그럼에도 견조한 수익성(OPM 10%)을 기록한 점을 주목'라고 밝혔다.
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