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이베스트투자증권에서 10일 삼성생명(032830)에 대해 'IFRS17 전환영향 발표'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 82,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성생명 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '금주 공시한 22년 사업보고서에 IFRS17 도입에 따른 재무영향을 기재. 22년말 연결기준 자본총계는 기존(IFRS4) 24.1조원에서 IFRS17 적용시 41.6조원으로 17.4 조원 증가하는 것으로 나타남. 지배주주 순이익 역시 2.2조원으로 38% 증가(별도순이익 1.2조원, +98%). 22년말 기준 계약서비스마진(CSM)은 11조원, 신계약 CSM은 3.3조원 으로 회사측은 발표. 한편 23년 IFRS9이 적용될 경우 자본은 3.3조원 감소할 것으로 추정되어 23년초 최종적인 자본규모는 38.3조원으로 추산됨'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 '향후 관건은 금리방향성과 주주환원 확대 여부. CSM과 투자손익 규모가 확인된 상황에서 금리변화에 따른 재무지표 영향이 보다 중요해질 전망. 또한 증가한 표면이익이 주주 환원 확대로 귀결될 수 있을 지가 지속적인 관심요인이 될 것'라고 밝혔다.


◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 82,000원 -> 82,000원(0.0%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
이베스트투자증권 전배승 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 82,000원은 2023년 02월 22일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 82,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 05월 16일 81,000원을 제시한 이후 하락하여 22년 08월 16일 최저 목표가인 78,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 82,000원을 제시하였다.


◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 85,273원, 이베스트투자증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 82,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 85,273원 대비 -3.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 79,000원 보다는 3.8% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 삼성생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 85,273원은 직전 6개월 평균 목표가였던 84,250원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.