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메리츠증권에서 10일 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 '4Q22 Review: 빠질만큼 빠졌다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 화승엔터프라이즈 리포트 주요내용
메리츠증권에서 화승엔터프라이즈(241590)에 대해 '4Q22 매출액 3,862억원(+15%), 영업이익 43억원(+163%, OPM 1%). 화승엔터: 수주 부진, 믹스 훼손, 단납기 증가 -> OEM 달러 매출 -1%. 아디다스: 신발 판매 역성장 전환, 재고자산회전율 역대 최저. 2023E 아디다스 가이던스(매출 -6%~-9%) 감안 화승 실적 눈높이 하향 필요. Re-stocking 진입(2Q23E) 및 의류 OEM 연결(매출 1,002억원) 효과 기대 유효'라고 분석했다.


◆ 화승엔터프라이즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 13,000원 -> 12,000원(-7.7%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 하누리 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2023년 01월 13일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 13,000원 대비 -7.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 03월 15일 21,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 12,000원을 제시하였다.


◆ 화승엔터프라이즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,571원, 메리츠증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 12,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 14,571원 대비 -17.6% 낮으며, 메리츠증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 이베스트투자증권의 13,000원 보다도 -7.7% 낮다. 이는 메리츠증권이 화승엔터프라이즈의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 20,500원 대비 -28.9% 하락하였다. 이를 통해 화승엔터프라이즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.