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상상인증권에서 13일 코스메카코리아(241710)에 대해 '가벼워진 몸, 강화될 체력'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 코스메카코리아 리포트 주요내용
상상인증권에서 코스메카코리아(241710)에 대해 '동사의 2023년 사업목표는 연결 매출액 yoy +8%, 영업이익률 4% 수준. 각 법인별 상세내역으로는 1) 한국 법인 매출 yoy +4% 성장, 2) 미국 법인 매출 yoy 13% 성장, 3) 중국 법인 매출 yoy +25-30% 성장 및 BEP 달성을 제시. 중국 리오프닝 전환에 따른 전방 업황 개선 영향으로 동사의 매출도 성장할 전망. 특히, 중국 법인은 21년부터 이루어진 법인 축소와 지난 10월 마무리된 중국 생산기지 일원화를 통해 고정비 부담을 덜어내며 올해 BEP 달성이 가능할 것. 미국은 현지 인디 브랜드 업체들을 신규 고객사로 편입하는 등 지속적인 성장 동력을 확보하고 있는 점이 기대. 한국 법인은 작년에 이어 올해에도 글로벌 고객사의 코스메슈티컬 신규 라인업 수주가 예정되어 있으며, 당사 주력 제품인 베이스 메이크업의 해외 매출 성장 또한 기대'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '4Q22P 연결 실적은 매출액 1,064억원, 영업이익 38억원을 기록. 한국 및 미국 법인의 고객 포트폴리오 다변화가 매출 성장을 견인하였으며, 매출 증가에 따른 영업 레버리지 효과로 영업이익률은 yoy +2%p 개선된 3.5%를 달성. 당기 순이익은 외환차손 및 외화환산손실 30억원을 반영해 -2억원(적자전환)을 기록'라고 밝혔다.