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와이지엔터테인먼트, '드디어, 재계약 불확실성 해소' 목표가 79,000원 - 한국투자증권

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포졸

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조회 183 2023/12/07 08:42

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한국투자증권에서 07일 와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 '드디어, 재계약 불확실성 해소'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 79,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 와이지엔터테인먼트 리포트 주요내용
한국투자증권에서 와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 '블랙핑크 4인 전원 재계약 체결, 그대로 가져갈 블랙핑크 IP 가치. 2024년 7% 감익 이후 25년 40% 증익 전망. 재계약 불확실성 해소, 목표주가 79,000원 유지. 기존에도 블랙핑크 재계약을 가정해 추정했기 때문에 추정치 변경은 없음. 내년 감익으로 추정하지만 재계약 불확실성 해소에 따라 주가는 멀티플과 함께 상승할 것으로 전망. 다만 여전히 존재하는 내년 실적 불확실성과 최근의 엔터 업종의 전반적인 멀티플 하락으로 목표주가 적용 멀티플 조정은 추후에 해도 늦지 않다는 판단.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '2024년, 2025년 영업이익을 각각 902억원(-7% YoY), 1,259억원(+40% YoY)으로 추정. 2024년 감익 추정은 블랙핑크 투어 매출 감소 때문. 다음 투어가 이전 투어만큼의 수익을 벌 것은 분명하지만, 4Q22부터 3Q23까지 66회 진행된 지난 투어 스케줄을 감안하면 내년 투어를 할 가능성은 낮다고 판단. 실적 추정에는 완전체 앨범 1회와 4Q24 투어 시작을 가정. 반면 2025년 큰 폭의 성장을 전망하는 이유는 1) 블랙핑크 투어 재개 2) 트레저 및 베이비몬스터 팬덤 성장 3) 베이비몬스터 투어 시작 때문.'라고 밝혔다.


◆ 와이지엔터테인먼트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 79,000원 -> 79,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 상승

한국투자증권 안도영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 79,000원은 2023년 11월 15일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 79,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 12월 08일 65,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 05월 23일 최고 목표가인 105,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 79,000원을 제시하였다.


◆ 와이지엔터테인먼트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 83,688원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 79,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 83,688원 대비 -5.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 65,000원 보다는 21.5% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 와이지엔터테인먼트의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 83,688원은 직전 6개월 평균 목표가였던 89,050원 대비 -6.0% 하락하였다. 이를 통해 와이지엔터테인먼트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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