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한국가스공사, '4Q23 Review: 불안정한 배당 기반' 목표가 35,000원 - 메리츠증권

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포졸

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조회 84 2024/02/28 08:36

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메리츠증권에서 28일 한국가스공사(036460)에 대해 '4Q23 Review: 불안정한 배당 기반'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 35,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국가스공사 리포트 주요내용
메리츠증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 '4Q23 연결 영업이익은 5,296억원을 기록하며 컨센서스(3,873억원)를 상회. 영업 측면에서는 우려 대비 운전자산 감소 이익이 덜했으나, 영업외에서 8,271억원의 대규모 투자자산 손상차손 인식. 환손실, 손상차손 등으로 배당가능이익 짐작하기 어려움. 미수금 안정화는 긍정적. 투자의견 Buy, 적정주가는 9% 상향한 35,000원을 제시. 긍정적인 측면에서는, 천연가스 가격 하락으로 2H24부터는 미수금이 증가세가 멈출 전망. 총선 이후 요금 인상이 별 탈없이 이뤄지기 시작한다면, 2022년 이전의 저점 PBR 0.35배까지는 노려볼 수 있음. 리스크 요인은 요금 인상 지연과, 잠재적 구조조정.'라고 분석했다.


◆ 한국가스공사 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 32,000원 -> 35,000원(+9.4%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락

메리츠증권 문경원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 35,000원은 2023년 11월 14일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 32,000원 대비 9.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 13일 37,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 08월 14일 최저 목표가인 32,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 35,000원을 제시하였다.


◆ 한국가스공사 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,600원, 메리츠증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개

오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 35,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 35,600원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 35,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,545원 대비 3.1% 상승하였다. 이를 통해 한국가스공사의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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