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SK증권에서 19일 신한지주(055550)에 대해 '오버행 이슈 감안해도 상대적으로 저평가 심화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 57,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신한지주 리포트 주요내용
SK증권에서 신한지주(055550)에 대해 '최근 밸류업 기대감에 기반한 주가 상승세에서 동사의 주가 상승이 상위 3사 중 가장 더딘 모습이 나타난 요인으로 오버행 리스크를 제시. 현재까지 어피니티(520 만주, 530 만주), EQT(구 베어링 PE)(929만7천주), IMM(380만주) 등 주요 PE들이 동사 지분을 매각하는 모습이 나타났으며 칼라일이 EB 물량을 전량 처분함에 따라 오버행 리스크가 어느정도 해소된 KB 금융과 달리 동사의 경우 여전히 PE 잔여 지분이 남아있는 만큼 오버행 우려가 계속되고 있는 것으로 보임. 다만 최근 주가 기준으로 동사와 KB 금융 간 밸류에이션 갭은 다소 크게 벌어진 반면 하나금융과의 밸류에이션 갭은 크게 좁혀지는 모습이 나타났는데 동사의 비은행 사업 포트폴리오, 24 년 총 주주환원율 목표 40%등을 종합적으로 감안했을 때 현재 주가는 오버행 리스크를 감안해도 상대적으로 저평가가 심화되었다고 판단.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '2024E 지배순이익은 4 조 4,441 억원(+1.7% YoY)이 예상. H 지수 ELS 배상과 관련하여 구체적 내용은 밝혀지지 않았지만 과거 사모펀드 이슈 관련 배상이 주로 영업외비용으로 처리된 점을 참고하여 이와 관련하여 연간 약 3,000 억원의 영업외비용이 발생한다고 가정. Credit Cost 의 경우 보수적으로 2 조원 수준의 대손비용이 지속된다는 가정을 바탕으로 0.5%(-7bp YoY)를 예상. 타사와 달리 동사의 경우 매 분기마다 자사주 매입/소각을 추진할 것으로 예상되며 지속적인 주주 환원을 바탕으로 중장기적으로 안정적인 기업가치 제고가 나타날 것으로 예상. '라고 밝혔다.


◆ 신한지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 51,000원 -> 57,000원(+11.8%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 설용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 57,000원은 2024년 02월 13일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 51,000원 대비 11.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 04일 43,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 57,000원을 제시하였다.


◆ 신한지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 51,368원, SK증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 57,000원은 24년 02월 13일 발표한 교보증권의 58,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 51,368원 대비 11.0% 높은 수준으로 신한지주의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 51,368원은 직전 6개월 평균 목표가였던 45,500원 대비 12.9% 상승하였다. 이를 통해 신한지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.