thinkpool

KB증권에서 25일 SK하이닉스(000660)에 대해 '밸류업 구간 진입'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
KB증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '목표주가 210,000원, 투자의견 Buy를 유지. SK하이닉스의 투자포인트는 ① 고부가 specialty DRAM (1a DDR5, 1b HBM3E) 매출비중이 전년대비 +3배증가하며 올해 DRAM ASP가 +69% YoY 상승하고, ② 2024년 HBM의 DRAM 매출비중이 전년대비 +2배 증가하는 가운데 DRAM 전체 매출에서 HBM이 1/5 이상 차지해 수익성 개선을 이끌며, ③ 올해 NAND의 경우 감산 지속에 따른 공급 축소와 ASP 상승으로 적자가 전년대비 8조원 축소될 것으로 예상되기 때문.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 'HBM3E(2Q24E)부터 경쟁사 신규진입에도 불구하고 엔비디아 HBM 시장 지배력은 당분간 유지될 전망. 이는 ① 엔디비아 GPU 제품 경쟁력 관점에서 대체재가 없어 올해 점유율 80% 이상 유지가 가능하고, ② SK하이닉스가 1b nm를 적용한 HBM3E 라인은 생산성 개선이 기대되며, ③ 2024~2026년 AI 시장은 전 산업 분야에 AI 침투율이 급증하는 가운데 AGI 연산 폭증과 천문학적 AI 연산을 감당할 AI 전용 데이터센터 구축이 필수이기 때문.'라고 밝혔다.


◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 210,000원 -> 210,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2024년 03월 12일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 210,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 27일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 210,000원을 제시하였다.


◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 187,348원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 187,348원 대비 12.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 SK증권의 220,000원 보다는 -4.5% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 187,348원은 직전 6개월 평균 목표가였던 143,391원 대비 30.7% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.