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교보증권에서 25일 삼성중공업(010140)에 대해 '안정적인 수주, 안정적인 실적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 11,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성중공업 리포트 주요내용
교보증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 '1Q23 Preview: 매출액 2.3조원(YoY 40.9%), 영업이익 859억원(OPM +3.8%) 전망. 상선부문 수주 목표 달성률 53.5%(2월 누계 수주액+3월 공시 수주액 기준). 투자의견 Buy, 목표주가 11,000원 상향'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '2024년 1분기 실적은 매출액 2조 2,614억원(QoQ 8.1%, YoY 40.9%), 영업 이익 859억원(OPM 3.8%) 기록할 전망. 일회성 요인은 없을 것으로 기대됨. 연간으로는 공사손실충당금 발생호선(적자선종)의 매출비중은 23년 40%대에서 24년 20%까지 비중이 낮아질 전망. 또한 선종별 비중은 고마진 선종의 LNG선이 차지하는 매출 비중은 23년에약 50%, 컨테이너선 약 30%였으나 24년에는 LNG선의 매출비중이 60%까지 올라올 것으로 기대. 해양 부문에서는 작년 말 조건부 수주한 캐나다 시더 FLNG 프로젝트의 최종 FID 가 올해 4월에서 6월로 연기. 그러나 FID가 연기되었다고 하더라도 공정 시기의 지연은 없을 것이기에 향후(25년) 실적에 미치는 영향은 없을 것으로 판단됨. 또한 22년 수주한 ZFLNG가 15개월의 설계기간을 마쳐 올해 4월부터 본격 생산에 돌입하며 해양 부문 매출 액은 5천억원 이상 증가될 전망임. 원가 부분에선 안정화가 기대됨. 후판가격의 경우 하반 기에 올해 소폭 인상을 염두하며 예정원가 산정. 외주비의 경우도 작년 대비 올해 5% 인상에 그칠 것으로 추정되어 탑라인 증익 대비 바텀라인의 안정화로 점진적 수익성 개선은 유효함'라고 밝혔다.


◆ 삼성중공업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 9,300원 -> 11,000원(+18.3%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 안유동 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 11,000원은 2024년 02월 08일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 9,300원 대비 18.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 14일 7,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 11,000원을 제시하였다.


◆ 삼성중공업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 10,577원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 11,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 10,577원 대비 4.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 12,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 삼성중공업의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 10,577원은 직전 6개월 평균 목표가였던 10,283원 대비 2.9% 상승하였다. 이를 통해 삼성중공업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.