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한화투자증권에서 27일 삼성전자(005930)에 대해 '메모리 중심 실적 개선 가속화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 94,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
한화투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '1Q24 예상실적은 매출액 72.4조원(+7% QoQ), 영업이익 5.6조원 (+98% QoQ)으로 시장 기대치를 상회하는 이익 개선 전망. 부문별 영업이익은 DS 0.8조원(메모리 1.6조원), SDC 0.5조원, DX 4.1조원(VD/ 가전 0.3조원, MX/NW 3.9조원), 하만 0.2조원 등으로 추정. 이익 개선의 주 요인은 메모리 실적 개선과 MX 사업부 계절적 성수기 진입 효과에 기인. 메모리 출하량은 디램 -15%, 낸드 -6%로 전분기 기저효과로 인해 역성장하겠으나, Blended ASP가 디램 +16%, 낸드 +23% 수준 큰 폭 상승하면서 흑자 전환 전망. MX 사업부는 S24 시리즈 판매 호조에 따라 이익 개선 전망'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '투자의견과 목표주가 유지. 목표주가는 올해 예상 BPS 기준 P/B 1.7X 수준으로 과거 동사의 P/B Band 중상단 수준. 일반 메모리 수익성이 본격적으로 회복되는 초입에서 합리적인 멀티플 레벨로 판단되며 P/B 1.4X 수준에 불과한 현 주가는 매수 접근이 타당한 구간. 만약 하반기 HBM3E 시장에서 유의미한 성과과 확인되면서 경쟁사와의 격차를 축소한다면 Multiple 할증도 가능할 것으로 판단'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 94,000원 -> 94,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 김광진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 94,000원은 2024년 02월 01일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 94,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 03일 82,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 94,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 95,000원, 한화투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 94,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 95,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 95,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 90,227원 대비 5.3% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.