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DS투자증권에서 27일 LG이노텍(011070)에 대해 '뚜렷한 상저하고, 오히려 확실한 타이밍'이라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
DS투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 '1Q24 실적은 매출액 4.5조원(+2.0% YoY), 영업이익 1,513억원(+4.1% YoY)로 통상적인 계절적 비수기이지만 시장 컨센서스를 상회할 전망. 주요 전략 고객사가 온디바이스 AI와 관련해 구체화된 내용을 발표하진 않았지만 6월 WWDC(Worldwide Developers Conference)에서 방향성을 제시해 줄 것으로 예상되어 주가 상승의 모멘텀으로 작용할 전망. 또한 하반기 출시가 예상되는 신모델에서 폴디드줌의 적용 확대 및 메인 카메라에만 적용되었던 48M 화소의 적용 확대가 예상되어 ASP의 상승이 전망. 상저하고로 예상되는 실적 흐름 속 모멘텀이 집중될 하반기를 기대.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '24년 매출액 21.3조원(+3.5% YoY), 영업이익 9,119억원(+9.8% YoY)을 전망. 광학솔루션 사업부 내 90% 비중을 차지하는 북미 전략 고객사 제품의 중국 판매 부진에 따른 우려들은 이미 주가에 반영되었다는 판단. 실적과 주가의 하방은 제한적인 상황에서 지속되는 카메라 모듈 스펙 상승에 따른 가격 상승에 보다 주목해야 하는 시점.'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 300,000원 -> 270,000원(-10.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 조대형 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2023년 10월 30일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 300,000원 대비 -10.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 10일 360,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 07월 04일 최고 목표가인 390,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 270,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 298,400원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 298,400원 대비 -9.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 230,000원 보다는 17.4% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 LG이노텍의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 298,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 375,526원 대비 -20.5% 하락하였다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.