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DS투자증권에서 27일 가온칩스(399720)에 대해 '인공지능 칩 생산의 필수 관문'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 가온칩스 리포트 주요내용
DS투자증권에서 가온칩스(399720)에 대해 '디자인하우스 역할 확대에 따른 최대 수혜 기업. 높은 선단공정 프로젝트 비중으로 밀려드는 인공지능 칩 개발 프로젝트. 25년 양산 매출 본격화로 이어갈 실적 고성장. 2024년 매출액 1,015억원(+59.6% YoY), 영업이익 80억원(+84.3% YoY)을 전망. AI 수요 증가로 주문형 반도체 설계 수주 프로젝트는 지속될 예정이며 24년 하반기부터 양산 매출도 본격화 될 전망. 현재 230명 수준인 엔지니어를 27년까지 540명으로 확충할 계획이기에 매출액 성장 속도 대비 이익률 개선 폭은 높진 않을 수 있음. 하지만 양산 매출 본격화 구간 진입으로 25년 하반기부 터는 양산 매출의 비중이 개발 매출 비중을 상회할 전망으로 실적 고성장은 당분간 지속될 것으로 추정. 중장기적인 관점에서의 접근이 필요.'라고 분석했다.