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한화투자증권에서 12일 LG유플러스(032640)에 대해 'Hot issue: 비용컨트롤'이라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 11,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG유플러스 리포트 주요내용
한화투자증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 '1분기 실적으로 연결 매출 3.64조 원(YoY +2.7%), 영업이익 2,291억 원(YoY -12%)을 예상. 갤럭시 S24 판매상황이 양호했음에도, 전체 핸드셋 가입자 수 순감, 5G 가입자 MoM 증가율이 1%를 하회하면서 모바일 매출 성장률은 1.7%에 그쳤을 것으로 생각. 2024년 연결 영업이익은 1조 575억 원(YoY +6.0%)으로 전망. 작년-8% 성장 기저효과를 감안해 증익을 예상하지만, 감가상각비에 대한 부담은 최소 2025년까지 지속되면서 실적 부담으로 작용할 것으로 생각. 긍정적인 점은 CAPEX 마무리로 FCF 개선에 따라 주주환원 여력은 오히려 늘어났다는 점. 투자의견 Hold, 목표주가 11,500원을 유지.'라고 분석했다.


◆ LG유플러스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 11,500원 -> 11,500원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 유영솔 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 11,500원은 2024년 02월 08일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 11,500원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 28일 13,500원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 11,500원을 제시하였다.


◆ LG유플러스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 12,750원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 11,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 12,750원 대비 -9.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 10,000원 보다는 15.0% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 LG유플러스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 12,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 14,781원 대비 -13.7% 하락하였다. 이를 통해 LG유플러스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.