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상상인증권에서 12일 삼성SDI(006400)에 대해 '하나씩 풀어나갈 준비'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 550,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
상상인증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '투자의견 매수, 목표주가 55만원 유지. 2024년 상반기 메탈가격 하락 반영에도 불구, 연간 판매량 +40% 증가에 힘입어 전년 대비 매출액 +11.1% 성장을 기록할 것으로 예상. 2025년 스텔란티스 JV 가동과 46파이 전지 양산을 시작으로, EV 성능개선을 앞당길 제품 출시가 2027년까지 이어짐.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '2024년 1분기 매출액 5.6조원 영업이익 2,209억원으로, 컨센서스 소폭 하회 예상. 영업이익 기준 전자재료사업부의 비중은 10% 수준으로 추정. 스텔란티스 JV는 2025년 1월 양산으로 예정되어 있음. 총 33Gwh 전체 각형 전지로 공급예정이며, P6 전지가 본격 양산 시작. 23년 하반기부터 헝가리 공장의 완전 가동이 시작됨에 따라 올해 총 생산량은 전년 동기대비 소폭 증가한 60Gwh 수준을 예상. 올해 P5+P6 전지의 판매비중은 중대형 전체 매출 대비 50% 수준으로 예상.'라고 밝혔다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 550,000원(최근 1년 이내 신규발행)
상상인증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 550,000원을 제시했다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 636,667원, 상상인증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 550,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 636,667원 대비 -13.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 520,000원 보다는 5.8% 높다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 삼성SDI의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 636,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 906,905원 대비 -29.8% 하락하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.