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CJ대한통운(000120)

- 개요: CJ그룹 계열의 국내 최대 복합물류기업

- 전일 종가: 118,200원 (-4.14%)

- 목표가: 167,000원

★ 투자포인트

1Q24 연결 기준 매출액은 3.0조원(+7.8% YoY), 영업이익은 1,188억원(+19.9% YoY, OPM 3.9%)가 예상. 추정 영업이익은 컨센서스를 소폭 하회(-3.4%)하는 것. 택배 물동량 성장에 따라 전년동기대비 영업이익 증가가 예상. 2024년 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 12.3조원(+4.6% YoY), 5,430억원(+13.1% YoY)이 예상. 1Q24 택배 물동량은 3% 이상 성장한 것으로 추정되며, 연간으로는 해외 직구 물량, 버티컬 커머스 물량 확대로 전년대비 +5% 성장이 예상. 현재 택배 단가 인상 효과는 유의미하지 않지만, 물동량 증가에 따른 택배 부문의 영업이익 증가가 예상(+14.3% YoY). 알리익스프레스와의 택배 물량 계약 갱신은 4월말 ~5월초 정도 결과를 확인할 수 있을 것으로 보임. 알리익스프레스의 한국 시장 M/S 확대를 위해 CJ대한통운과의 협업이 강화되는 방향으로 나아갈 가능성이 높아, 택배 계약 갱신의 가능성이 매우 높다고 판단. (4/12, 하이투자증권)

★ 수급 동향

1. 최근 5일 누적 순매수 (주)
  개인 -4.3만, 외인 1.3만, 기관 2.3만
2. 최근 20일 누적 순매수 (주)
  개인 -6191, 외인 8.2만, 기관 -8.1만

영원무역(111770)

- 개요: 기능성 아웃도어 의류 및 신발 제조하는 기업

- 전일 종가: 37,150원 (-1.85%)

- 목표가: 59,000원

★ 투자포인트

1Q24E 매출액 6,815억원 (-19%), 영업이익 966억원 (-42%, OPM 14%). OEM: VF 역성장 전환, Lulu 신장률 약화, 방글 임금 -> 매출 -11%, 영업이익 -39%. 브랜드: Scott 재고자산 +89% -> 정상률 훼손 -> 매출 -31%, 영업이익 -69%. OEM 주력 거래선 재고 조정 + Scott 잔여 재고 밀어내기 = De Stocking 심화. 절대 이익 규모 및 보유 현금 여력 감안 저평가 매력 충분, 때를 기다리자 (4/12, 메리츠증권)

★ 수급 동향

1. 최근 5일 누적 순매수 (주)
  개인 9.7만, 외인 -1.5만, 기관 -11만
2. 최근 20일 누적 순매수 (주)
  개인 37만, 외인 -4.4만, 기관 -38만

HK이노엔(195940)

- 개요: 전문의약품, 음료, 건강기능식품 연구 개발 기업

- 전일 종가: 35,150원 (-0.85%)

- 목표가: 58,800원

★ 투자포인트

UBIST 기준 K-CAB의 1분기 처방 실적은 452억원으로 전년 동기 대비 26.8% 증가. 공동 판매사를 종근당에서 보령으로 변경하면서 판매에 대한 시장 우려가 있었으나, 견조한 처방 실적 지속되고 있는 것으로 판단. 1분기 K-CAB 매출액은 501억원으로 추정. 이는 판매 수수료율 개선 효과와 판매사 변경으로 인한 안정 재고 출하 효과(일회성)에 기인. Sebela사가 진행 중인 K-CAB 미국 임상 3상 2건 중 비미란성 식도염(NERD)는 3Q24, 미란성 식도염(EE)는 1H25에 결과 확인이 가능할 예정. 경쟁 P-CAB 약물인 Voquezna(Vonoprazan)가 미국 시장에서 먼저 출시했으며 3대 PBM 중 하나인 Express Scripts의 포뮬러리에 등재되면서 Sebela사도 출시를 서두를 것으로 판단, 24년 Voquezna의 처방 실적을 통해 PPI 기전 약물이 OTC인 미국 시장에서의 P-CAB 기전 약물의 경쟁 력을 확인할 수 있을 것으로 판단. (4/12, 유안타증권)

★ 수급 동향

1. 최근 5일 누적 순매수 (주)
  개인 7.5만, 외인 4.2만, 기관 -12만
2. 최근 20일 누적 순매수 (주)
  개인 13만, 외인 9.2만, 기관 -21만