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하나증권에서 15일 유한양행(000100)에 대해 '1Q24 Pre: 부진한 실적, 렉라자의 글로벌 진출에 주목'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 12.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 유한양행 리포트 주요내용
하나증권에서 유한양행(000100)에 대해 '1Q24 연결 기준 매출액 4,613억원(+4.1%YoY, +5.5%QoQ), 영업이익 96억원(-57.7%YoY, +61.0%QoQ)으로 컨센서스 매출액 4,819억원, 영업이익 218억원을 하회하는 실적을 기록할 전망. 부진의 이유는 전문의약품을 비롯한 해외사업, 생활유통 등 전반적인 사업부의 매출 둔화와 비용 증가. 24년에는 1) 렉라자, 리브레반트 병용 요법의 FDA 승인(PDUFA date 24.08.21로 추정)과 J&J의 판매 마케팅 전략, 2) 렉라자 마일스톤 수령에 따른 실적 성장, 3) 알레르기 파이프라인 YH35324의 개발 본격화에 주목.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '투자의견 Buy, 목표주가 80,000원을 유지. J&J의 마케팅에 대한 기대감을 반영해 렉라자의 가치를 기존의 1.5조원에서 1.95조원으로 상향 조정. 승인 이후 성공 확률 할인을 조정해 목표가를 추가 상향할 예정.'라고 밝혔다.


◆ 유한양행 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 80,000원 -> 80,000원(0.0%)
하나증권 박재경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2024년 02월 07일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 80,000원과 동일하다.


◆ 유한양행 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 85,800원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 85,800원 대비 -6.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 70,000원 보다는 14.3% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 유한양행의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 85,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 96,053원 대비 -10.7% 하락하였다. 이를 통해 유한양행의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.