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한국투자증권에서 16일 롯데칠성(005300)에 대해 '1Q24 Preview: 인내심이 필요한 시점'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데칠성 리포트 주요내용
한국투자증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 '1분기 매출액 9,404억원(+38.3% YoY, 2.4% QoQ), 영업이익 442억원(-25.4% YoY, +455.7% QoQ, OPM 4.7%)을 기록하며 각각 컨센서스를 1.2%, 18.7% 하회할 것으로 추정. PCPPI 연결 반영 영향을 제외하면 매출액 7,004억원(+3.0% YoY, +3.2% QoQ), 영업이익 466억원(-21.4% YoY, +192.2% QoQ, OPM 6.7%)을 기록할 전망. 실적 부진의 주된 이유는 1) 비우호적인 날씨 영향과 원당 가격 상승으로 인한 음료 사업부의 수익성 악화와 2) 작년 11월 맥주 신제품 크러시 출시로 주류 사업부 마케팅 비용이 전년동기대비 증가했기 때문.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '투자의견 매수와 목표주가 17만원(12MF PER 11.9배)을 유지. 음료 사업부는 원당 가격 상승세가 마무리되며 제조원가 개선 시기가 가시화되기 시작. 주류 사업부는 주류 가격 인상과 맥주 공장 하이브리드 생산 성과로 수익성이 개선될 전망. 중장기적인 관점에서의 접근을 추천.'라고 밝혔다.


◆ 롯데칠성 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 170,000원 -> 170,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 강은지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2024년 02월 06일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 170,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 23일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 170,000원을 제시하였다.


◆ 롯데칠성 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 188,846원, 한국투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 170,000원은 24년 02월 06일 발표한 현대차증권의 170,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 188,846원 대비 -10.0% 낮은 수준으로 롯데칠성의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 188,846원은 직전 6개월 평균 목표가였던 195,385원 대비 -3.3% 하락하였다. 이를 통해 롯데칠성의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.