thinkpool

미래에셋증권에서 17일 F&F(383220)에 대해 '예상만큼 부진'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 95,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 52.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ F&F 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 F&F(383220)에 대해 '1Q24 실적은 매출액 5,152억원(YoY +4%), 영업이익 1,342억원(YoY -10%)으로 낮아진 시장 기대치에 부합할 전망. 해외 매출 성장에도 불구하고, 내수 매출 하락과 마케팅 비용 확대로 인해 수익성 하락 예상. 실적은 예상대로 부진하고, 내수에서 브랜드 경쟁력에 대한 의구심도 타당. 실적 추정치와 Target Multiple을 모두 하향하여 목표주가를 12만원에서 9.5만원으로 하향. 다만 주가 측면 추가적인 하락 가능성은 제한적으로 판단. 해외 확장, 테일러메이드 연결 인식 등 중장기 모멘텀이 여전히 유효한 바, 저평가 매력에 비롯해 매수 유효한 구간으로 판단. '라고 분석했다.


◆ F&F 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 120,000원 -> 95,000원(-20.8%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 95,000원은 2024년 01월 10일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 120,000원 대비 -20.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 31일 160,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 95,000원을 제시하였다.


◆ F&F 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 107,286원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 95,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 107,286원 대비 -11.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 92,000원 보다는 3.3% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 F&F의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 107,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 171,533원 대비 -37.5% 하락하였다. 이를 통해 F&F의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.