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교보증권에서 22일 현대건설(000720)에 대해 '해외 중심의 어닝 서프라이즈'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 40,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대건설 리포트 주요내용
교보증권에서 현대건설(000720)에 대해 '1Q24 어닝 서프라이즈에 따른 연간 실적 추정치 상향으로 목표주가 상향요인(약 7,000원) 발생 불구, 불확실한 매크로 상황·여전한 부동산 시장 침체 등을 감안 목표주가 유지. 최근 주가는 건설 업종에 대한 투심 악화로 다소 부진 했으나, 금번 실적 발표 이후 저평가 매력 부각으로 부동산 시황과 상관없는 단기 랠리가 가능할 것으로 판단. 1Q24 실적은 시장 불안 요소 지속 불구, 수익성 좋은 기 사업장 및 해외 대규모 공사 매출 증가와 해외 원가율 개선으로 이익 급증. 누적 수주잔고는 해외 대형공사 신규 수주에 힘입어 역대 최고 수준인 91.2조원 기록 중. 국내 원가율 개선은 시간이 필요해 보이지만, ① 해외 그룹사 공사(자동차, 배터리 관련) 본격화에 따른 원가 개선, ② 원자재가 반영된 사업장 매출 진행 증가에 따른 국내 원가 믹스 개선으로 이익 레벨 개선될 전망.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '1Q24 매출액 8.5조원(YoY +41.7%), 영업이익 2,509억원(YoY +44.6%), 그룹사 및 주력 시장 해외 매출액 급증에 힘입어 이익 급증. '24년 연결 매출액 33.0조원(YoY +11.4%), 영업이익 9,510억원(YoY +21.0%), 본격적인 매출액 급증 시작으로 당초 매출액 가이던스(29.7조원)를 크게 상회, 매크로 변수만 없다면 높은 수준의 영업이익 개선 가능할 전망. '라고 밝혔다.


◆ 현대건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 40,000원 -> 40,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 백광제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 40,000원은 2024년 01월 24일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 40,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 24일 53,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 40,000원을 제시하였다.


◆ 현대건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 48,111원, 교보증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 40,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 48,111원 대비 -16.9% 낮으며, 교보증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 42,000원 보다도 -4.8% 낮다. 이는 교보증권이 현대건설의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 48,111원은 직전 6개월 평균 목표가였던 52,200원 대비 -7.8% 하락하였다. 이를 통해 현대건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.