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미래에셋증권에서 22일 현대건설(000720)에 대해 '아쉬운 수익성, 보다 뚜렷했던 매출 성장'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 46,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대건설 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 현대건설(000720)에 대해 '2024년 1분기 연결 실적은 매출액 8.55조원(+41.7%, YoY), 영업이익 2,509억원(+44.6%, YoY)으로 시장 예상치를 24% 상회. 현대건설(별도) 매출은 높아진 수주잔고를 바탕으로 플랜트(+32%, 등 전 공종에 걸쳐 두 자릿수 성장률을 기록하며 전년동기 대비 22% 증가. 현대엔지니어링은 북미 그룹사, 배터리 공장 등 실적 기여 확대로 전년동기 대비 64% 증가. 2024년 가이던스 대비 현대건설(별도), 현대엔지니어링 매출액 달성률은 각각 27%, 31%. 다만, 영업이익률(연결 기준)은 원자재 가격 인상 영향과 성과급 반영 등으로 전년동기와 유사.[2.88%(1Q23) → 2.94%(1Q24P)] '라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '2024년 매출액과 영업이익 추정치를 각각 9% 상향했으나, 목표주가의 변동 폭은 크지 않아 기존 46,000원(Target PBR 0.6x)를 유지. 수주 확대를 통한 뚜렷한 매출 성장과 더불어 수익성 개선과 부동산PF 익스포저 축소가 의미있는 주가 반등 요인이 될 것으로 전망. 2024년 하반기, CJ 가양동 부지를 비롯한 준 자체사업 성격의 개발사업 착공이 브릿지론 축소와 수익성 개선의 기반이 될 것으로 전망.'라고 밝혔다.


◆ 현대건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 46,000원 -> 46,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 김기룡 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 46,000원은 2024년 04월 09일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 46,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 23일 54,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 46,000원을 제시하였다.


◆ 현대건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 48,111원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 46,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 48,111원 대비 -4.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 교보증권의 40,000원 보다는 15.0% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 현대건설의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 48,111원은 직전 6개월 평균 목표가였던 52,200원 대비 -7.8% 하락하였다. 이를 통해 현대건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.