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한국투자증권에서 22일 LG화학(051910)에 대해 '1Q24 Preview: 결국에는 회복할 전망'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 550,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG화학 리포트 주요내용
한국투자증권에서 LG화학(051910)에 대해 '양극재/기초소재 손익 개선되었지만 아직 갈 길이 많은. 긴 호흡에서 하반기 이익 턴어라운들 기다릴 필요. 화학업종 내 LG화학의 포트폴리오 경쟁력은 변함없이 견고하다는 점에서 매수 의견을 유지. 결국 돌고 돌아 LG화학의 포트폴리오 경쟁력이 부각될 것. 다만 상반기까지는 턴어라운드 속도가 완만할텐데 전기차 수요에 대한 우려가 커지면서 배터리 부문의 미래 성장 프리미엄이 흔들리고 있음. 단기 불확실성 우려로 주가가 2024F PBR 1배 아래로 하락한 것은 과도한 조정이라 판단. '라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 'LG화학의 1분기 실적은 예상했던 경로대로 바닥을 지나고 있음. 매출액은 11.3조원(-14% QoQ, -22% YoY), 영업이익은 1,930억원(-22% QoQ, -76% YoY)으로 추정. 영업이익은 컨센서스를 18% 상회할 전망인데, 사실상 LG에너지솔루션 영향이 큼. 앞서 LG에너지솔루션은 감익이지만 시장 기대를 뛰어넘는 잠정실적(영업이익 1,573억원, -53% QoQ)을 발표했음. 한편 LG화학의 석유화학 부문은 불황이 이어지면서 적자를 유지할 전망. 다만 이는 화학업종 공통적인 문제로 예상했던 부진이며, 영업손실도 730억원으로 전분기대비 38% 축소된다는 점에서 방향성에 더 주목할 필요가 있음.'라고 밝혔다.


◆ LG화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 660,000원 -> 550,000원(-16.7%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 최고운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 550,000원은 2024년 02월 01일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 660,000원 대비 -16.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 28일 1,060,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 550,000원을 제시하였다.


◆ LG화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 588,500원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 550,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 588,500원 대비 -6.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 460,000원 보다는 19.6% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 LG화학의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 588,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 821,000원 대비 -28.3% 하락하였다. 이를 통해 LG화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.