thinkpool

다올투자증권에서 22일 현대건설(000720)에 대해 '1Q24 Review: 한 단계 높아진 매출'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 46,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대건설 리포트 주요내용
다올투자증권에서 현대건설(000720)에 대해 '1Q24 Review. 매출액과 영업이익 모두 당사 추정치와 컨센서스를 대폭 상회. 분기 계절성을 뛰어넘는 매출 상승. 더딘 이익률 개선에도 불구하고 절대 매출 규모 증가로 인한 영업이익 증가. 현금 흐름은 악화. 고금리 및 CapEx Cost 상승으로 악화된 해외 발주 환경 지속. 당초 추정보다 강한 매출 속도를 반영, 2024년 이익 추정치를 상향함에 따라 적정주가를 46,000원으로 상향하고 의견 유지.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '1분기 매출액 8조 5,452억원, 영업이익 2,509억원으로 당사 추정치를 각각 23.4%, 46.3% 상회. 컨센서스는 각각 14.1%, 24.7% 상회. 지속적으로 현대건설의 주택 부문과 현대엔지니어링의 해외 그룹 공사가 매출을 견인. 2020~21년 착공 증가로 해당 물량 2024~25년까지 가파른 매출화. 그룹 공사 단납기로 빠른 매출화 진행. 매출원가율은 6.2%로 2022년 하반기 이후 수준을 유지 중.'라고 밝혔다.


◆ 현대건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 42,000원 -> 46,000원(+9.5%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 박영도 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 46,000원은 2024년 01월 26일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 42,000원 대비 9.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 25일 48,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 01월 26일 최저 목표가인 42,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 46,000원을 제시하였다.


◆ 현대건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 48,333원, 다올투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 46,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 48,333원 대비 -4.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 교보증권의 40,000원 보다는 15.0% 높다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 현대건설의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 48,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 52,200원 대비 -7.4% 하락하였다. 이를 통해 현대건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.