thinkpool

현대차증권에서 22일 현대건설(000720)에 대해 '1Q24 Review: 실적 추정치 상향'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대건설 리포트 주요내용
현대차증권에서 현대건설(000720)에 대해 '1Q24 연결 매출액 8조 5,453억원(+41.7% YoY, -0.6% QoQ), 영업이익 2,509억원(+44.2% YoY, +74.2% QoQ, OPM 2.9%) 기록. 기대 이상의 착공 계약고를 바탕으로 연간 매출액 및 영업이익 추정치는 상향 조정. 다만 업황 개선이 지연될 것으로 예상됨에 따라 Valuation Multiple 소폭 하향. 연간 실적 추정치 상향, 해외수주 및 주택경기 개선 기대 감소 등을 종합적으로 반영해 Target P/B 0.62배를 적용, 목표주가 48,000원으로 조정하며 투자의견 BUY를 유지함.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '1Q24 연결 매출액 8조 5,453억원, 영업이익 2,509억원. 컨센서스 및 당사 추정치 큰 폭 상회. 1Q24 원가율: (별도)국내 90%대 초반, 해외 90%대 중반, (현대ENG)국내 90%대 중후반, 90%대 초중반. 별도)주택 90% 초반, 토목 90% 초중반, 플랜트 90% 초반. 당분기 주택공급은 별도 2,596세대, 현대ENG 약 3,700세대 기록. 사우디 Jafurah 2단계 PJT가 당분기 수주로 인식되며 총 신규수주는 9.5조원(별도 3.8조원, 현대ENG 5.7조원) 기록.'라고 밝혔다.


◆ 현대건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 55,000원 -> 48,000원(-12.7%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 신동현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2024년 04월 08일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 55,000원 대비 -12.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 24일 55,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 48,000원을 제시하였다.


◆ 현대건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 47,944원, 현대차증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 47,944원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 47,944원은 직전 6개월 평균 목표가였던 52,200원 대비 -8.2% 하락하였다. 이를 통해 현대건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.