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교보증권에서 23일 현대글로비스(086280)에 대해 '1Q24 Preview: 실적 회복 중'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 230,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대글로비스 리포트 주요내용
교보증권에서 현대글로비스(086280)에 대해 '투자의견 Buy 및 목표주가 230,000원 유지. 현재 주가는 12MF P/E 5배 수준에서 거래되고 있음. 글로벌 해운 Peer 평균이 9배임을 감안하면 저평가에 해당. 특히 하반기로 갈수록 고운임 스팟 물량을 소화하게 되면서 선복 운영의 비효율을 해소하여 실적 개선이 가능할 것으로 전망. 1분기 실적 이후 개선이 기대되며 저점을 통과하고 있다는 기대는 유지되고 있다는 판단. 신사업에 대한 기대도 주가 트리거로 작용할 것으로 예상. 배터리 리사이클링 및 AS 관련 사업 등의 중장기 신사업은 당장의 실적과는 무관하지만 성장에 대한 기대감을 갖게 됨으로 동사의 valuation 저평가 매력 지속된다고 판단'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '1Q24 매출액 6.31조원(YoY+0.1%), 영업이익 3,631억원(YoY-10.6%, OPM 5.8%)으로 컨센서스 하회를 예상. 물류와 유통 부문이 시장 기대보다 하회할 것으로 예상하는데, 그 이유는 완성차 1분기 판매량 감소(현대차 YoY-2%, 기아 YoY-1%)와 재고 조정이 있었기 때문. 다만 향후 기대할 수 있는 부분은 해외에 이어 국내발 운임 인상 효과가 상반기 내에 반영 가능할 것으로 예상되며, 자동차 운반선 공급 부족으로 업황 호조가 지속된다는 점. 2024년 매출액 26.6조원(YoY+3.9%), 영업이익 1.66조원(YoY+6.9%, OPM 6.2%)로 전망. 2024년에는 작년대비 소폭 회복할 전망. 1) 해운 부문에서 PCC선의 선대 확대가 있을 예정이고, 2) 비계열 물량 확대를 기대할 수 있으며, 3) 환율(1Q24 1,330원)이 예상보다 높게 받쳐주고 있기 때문'라고 밝혔다.


◆ 현대글로비스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 230,000원 -> 230,000원(0.0%)
교보증권 남주신 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 230,000원은 2024년 01월 16일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 230,000원과 동일하다.


◆ 현대글로비스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 244,286원, 교보증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 230,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 244,286원 대비 -5.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 220,000원 보다는 4.5% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 현대글로비스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 244,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 246,385원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 현대글로비스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.