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유진투자증권에서 23일 사피엔반도체(452430)에 대해 '컨콜 후기: AR/MR 상용화 위한 단계별 수주 예상'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 사피엔반도체 리포트 주요내용
유진투자증권에서 사피엔반도체(452430)에 대해 '컨콜 후기: AR/MR 상용화를 앞두고 제품 양산을 위한 주요 고객과의 개발 계약 단계별 추진 예정. 점검사항 1) 글로벌 빅테크 고객 A사와 수주 임박: 동사는 고객 A사와 포괄적인 마스터 계약을 최근에 체결하였 고, 향후 제품의 상용화에 필요한 여러 단계의 세부 과제별 수주를 앞두고 있음. 2년간의 제품 개발과 함께 매출이 발생할 것으로 예상함. 또한 상용화가 시작되면 동사는 DDIC Chipset 매출이 본격적으로 발생할 것으로 예상함. 2) 글로벌 빅테크 B사와 협의 중: 동사는 B사와 DDIC 공급에 대한 협의가 진행되고 있는데, 계획대로 진행이 긍정적으로 진행된다면, 올해 하반기에는 제품 개발 계약 및 수주가 가능할 것으로 예상함.'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '2024년 Preview: 2024년은 제품 개발 단계, 2025년 하반기부터 제품 매출 큰 폭으로 증가 전망. AR/MR기기의 상용화가 본격적으로 시작되는 2026년을 앞두고, 2025년하반기부터 동사의 칩셋 관련 매출이 증가하면서 실적 성장이 본격화될 것으로 예상함. 따라서 2025년에 매출 성장과 함께 영업이익 흑자전환을 예상. 현재 주가는 흑자전환이 예상되는 2025년 실적 기준 PER 93.0배로, 국내 유사업체 대비 할증되어 거래 중임.'라고 밝혔다.