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키움증권에서 24일 코오롱인더(120110)에 대해 ''24년 수익성 우상향 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 51,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코오롱인더 리포트 주요내용
키움증권에서 코오롱인더(120110)에 대해 '1분기 실적은 매출액 약 1.2조원(YoY -2%), 영업이익 약 400억원(YoY +40%)를 추정. 주요 제품인 타이어코드에서 전방 재고 소진에 따라 영업환경이 개선되었고, 화학부문에서 석유수지 단가 인상으로 수익성이 개선. 특히 전자재료/필름부문에서 일부 라인 정리에 따라 영업손실이 감소한 것으로 보임. 적자부문인 동부문의 구조변화로 하반기부터 영업손실이 제거될 것으로 예상하며, 아라미드 증설물량 가동률 개선에 따라 이익률 개선을 예상. 추정치 상향 및 현재주가와의 괴리율 증가로 BUY로 투자의견을 변경.'라고 분석했다.

또한 키움증권에서 '24년 영업이익은 약 2,570억원으로 전년비 63%라는 동종 화학 섹터에서 고무적인 성장을 예상. 이유는 1) ‘23년 영업손실 약 860억원을 기록한 필름/전자재료부문에 대한 구조변화가 예상되기 때문. 상반기 중합작법인(JV) 설립 등을 검토중. 보유 지분 감소에 따라 연결 영업이익이 아닌 지분법손익으로 업황 약세의 손익 영향이 대폭 감소할 전망. 2) 미쉐린 월별 data 변동이 있지만, 동사는 전방산업인 타이어향 수요 회복이 나타나기 시작한 것으로 보고 있음. 이에 따라 주요 제품인 폴리에스터 타이어코드의 수익성이 개선될 가능성이 큼. 3) 아라미드 증설 Capa 가동률 상향과 수익성 개선이 동시 진행될 것으로 예상.'라고 밝혔다.


◆ 코오롱인더 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 50,000원 -> 51,000원(+2.0%)
- 키움증권, 최근 1년 목표가 하락
키움증권 정경희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 51,000원은 2023년 11월 20일 발행된 키움증권의 직전 목표가인 50,000원 대비 2.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 키움증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 27일 55,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 71,000원과 최저 목표가인 50,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 미치지 못하지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 51,000원을 제시하였다.


◆ 코오롱인더 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 57,571원, 키움증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 키움증권에서 제시한 목표가 51,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 57,571원 대비 -11.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 상상인증권의 48,000원 보다는 6.2% 높다. 이는 키움증권이 타 증권사들보다 코오롱인더의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 57,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 69,800원 대비 -17.5% 하락하였다. 이를 통해 코오롱인더의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.