thinkpool

유진투자증권에서 24일 F&F(383220)에 대해 '1Q24 Preview: 점포 조정에도 무난한 실적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 67.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ F&F 리포트 주요내용
유진투자증권에서 F&F(383220)에 대해 '1Q24E 매출액 5,127억원(+3.1%, 이하 yoy), 영업이익 1,411억원(-5.2%) 전망. 2024E 매출액 2.12조원(+7.4%, 이하 yoy), 영업이익 5,822억원(+5.5%) 전망. 매출액(면세, 비면세) MLB 1,059억원(-13.5%), MLB KIDS 253억원(+13.4%), 디스커버리 1,047억원(-6.0%). 국내 MLB 비면세/ 디스커버리: 소비 위축 및 라이프스타일 트렌드 약세로 인한 매출 부진 영향. 면세: 전년 낮은 기저로 인해 역신장률은 낮아질 것으로 판단. 중국: 매출액 2,267억원(+9.0%). 중국 매장수 팝업 포함 1,130개(+1개 qoq). 비효율 점포 종료 및 확장 속도 조정 중이나 실적 영향은 크지 않을 것, 연내 1,200개 점포 가이던스는 유지. 목표주가 100,000원으로 하향, 투자의견 '매수' 유지'라고 분석했다.


◆ F&F 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 110,000원 -> 110,000원(0.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 이해니 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2024년 01월 22일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 110,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 03일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 110,000원을 제시하였다.


◆ F&F 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 103,786원, 유진투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 103,786원 대비 6.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 삼성증권의 125,000원 보다는 -12.0% 낮다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 F&F의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 103,786원은 직전 6개월 평균 목표가였던 165,867원 대비 -37.4% 하락하였다. 이를 통해 F&F의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.