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신한투자증권에서 24일 코스맥스(192820)에 대해 '중국 Yatsen그룹 & JV 탐방 후기'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 190,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
신한투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '중국 이센그룹과 코스맥스 간 관계 중요성 강조. 중국 로컬 브랜드들 해외 진출은 곧 코스맥스 수혜. 향후 3~5년간 중국 화장품 소비 시장에 대한 전망은 밝지만은 않다는 게 업계 중론. JV법인에 대한 우려 감소, 업종 Top Pick 유지. 시장에서 우려했던 JV법인 실적 연결 반영은 이르면 1Q24 혹은 2Q24부터이며, 2024년 JV법인 실적 목표는 매출 500억원, 영업흑자. 중장기 관점에서 시장 우려는 YSG와 코스맥스의 관계에 맞춰져 있는데(예를 들어 코스맥스의 지배력 인정 여부나 기술 유출, 양사 간 관계에 대한 신뢰 하락 등), 금번 간담회를 통해 시장 우려를 조금이나마 덜었다고 판단.'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 150,000원 -> 190,000원(+26.7%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 박현진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 190,000원은 2024년 03월 08일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 150,000원 대비 26.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 15일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 190,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 167,429원, 신한투자증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 190,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 167,429원 대비 13.5% 높으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 180,000원 보다도 5.6% 높다. 이는 신한투자증권이 코스맥스의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 167,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 164,786원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.