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DB금융투자에서 24일 한화시스템(272210)에 대해 '방산에 더해지는 우주 프리미엄'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 22,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화시스템 리포트 주요내용
DB금융투자에서 한화시스템(272210)에 대해 '24년은 방산 성장성에 더해 위성 수주 기대감도 지속될 것. 5월 우주 항공청 개청을 시작으로 글로벌 우주 강국을 향한 새로운 패러다임이 열릴 것으로 보임. 우주청 개청 이후, 향후 비전과 핵심 임무에 대한 방향성이 확고해 질 것이며 우주 사업에 대한 효율적인 기술 개발및 투자가 진행될 것. 동사는 4Q23에 초소형 SAR위성 자체 발사를 성공한 경험을 보유. 향후 초소형 SAR 위성체계 수주, 425사업 후속 수주 등이 기대되며 위성 업스트림 부문의 입지를 지속적으로 높여나갈 것. 추가로 Overair의 UAM 기체 '버터플라이' 제조는 시제기 생산 후 지상 테스 트가 차질없이 진행되고 있음.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '1Q24E 매출액 4,968억원(+13.1%YoY), 영업이익 212억원으로(OPM 4.2%) 컨센서스에 부합할 것으로 전망. 방산 부문의 주요 매출원인 TICN 4차 양산, 군위성통신체계-II, 30mm 차륜형 대공포, UAE향 M-SAM MFR 사업 등은 차질없이 진행중에 있고, ICT 부문 역시 캡티브 수요에 힘입어 안정적인 매출이 이어질 것으로 보임. 연내 기대 수주는 1) 국내 사업의 경우, KF-21 AESA 레이더 양산 계약, LAH 2차 양산 등이 있고, 2)수출 사업은 LIG넥스원 과의 사우디向 MFR 수주(1.3조원)과 폴란드 2차 계약, 루마니아 수출 등에 따른 체계종합 업체로의 부품 수주가 기대.'라고 밝혔다.


◆ 한화시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 22,000원 -> 22,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 서재호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 22,000원은 2024년 02월 26일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 22,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 11일 15,500원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 22,000원을 제시하였다.


◆ 한화시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 21,529원, DB금융투자 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 22,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 21,529원 대비 2.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 24,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 한화시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 21,529원은 직전 6개월 평균 목표가였던 18,750원 대비 14.8% 상승하였다. 이를 통해 한화시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.