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삼성증권에서 25일 LG이노텍(011070)에 대해 '전방의 회복이 선결 과제'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 250,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
삼성증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 '1Q24 매출 4.3조원 (-1% y-y), 영업이익 1,760억원(+21% y-y)을 기록. 매출액은 부진했으나 영업이익은 시장 컨센서스나 당사의 기대를 소폭 상회하며 준수한 수익성을 보여주었음. 24년 수익성에 대한 기대는 여전히 낮은 편. 전방 산업의 반등이 선결 과제. HOLD의견 유지. ROE 14% 대비 P/B 0.9배의 현재 밸류에이션이 역사적으로 낮은 평가라는 것에 공감하지만, 현재의 주식 시장 트렌드를 고려할 때 확실한 성장이나 명확한 주주 환원이 없는 주식의 할인이 불가피하다는 판단.'라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 '2024년 영업이익을 3% 추가 하향 조정한 9,796억원으로 추정. 우호적인 환율과 성공적인 1Q24 이익 방어에도 불구하고 모바일과 차량 전방 산업 성장 정체, 증가한 감가상각비, 그리고 기판 쪽의 신규 사업 투자로 인한 비용 증가로 인해 부진한 수익성이 연중 지속될 것이라고 생각하기 때문.'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 270,000원 -> 250,000원(-7.4%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 이종욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 250,000원은 2023년 10월 26일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 270,000원 대비 -7.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 27일 310,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 250,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 290,421원, 삼성증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 250,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 290,421원 대비 -13.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 230,000원 보다는 8.7% 높다. 이는 삼성증권이 타 증권사들보다 LG이노텍의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 290,421원은 직전 6개월 평균 목표가였던 361,250원 대비 -19.6% 하락하였다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.