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하나증권에서 26일 LG생활건강(051900)에 대해 '1Q24 Review: 정상화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 530,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG생활건강 리포트 주요내용
하나증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 'LG생활건강은 대중국 성장 전환, 국내 성장 채널 확충, 비중국향 판로 개척 등으로 지난 2년 간의 매출 감소 추세 종료, 증익 추세 나타날 것으로 예상. 그 시작은 이번 1분기로 봄. 대중국 수요 회복에 따라 이익 안정성이 정상화되는 가운데, 국내 성장 채널 육성, 일본/미국/동남아 등 비중국의 성장 동력 확보로 성장성 또한 기대. 안정성과 성장성이 구축됨에 따라 LG생활건강의 기업가치는 완연한 상승 기대. 2024년 실적은 연결 매출 7조원(YoY+3%), 영업이익 5.6천억원(YoY+16%) 전망하며, 부문별 매출 성장률은 대체로 유사한 가운데, 영업이익은 화장품 1.9천억원(YoY+33%), 생활용품 1.4천억원(YoY+15%), 음료 2.2천억원(YoY +5%) 가정. 현재 주가는 P/E 20X 미만으로 매력적인 주가 수준으로 판단하며, 투자의견 BUY, 목표주가는 추정치 상향, Target P/E 25x로 적용하여 목표주가 53만원 제시.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '1분기 실적은 연결 매출 1.73조원(YoY+3%), 영업이익 1,510억원(YoY+4%, 영업이익률 8.7%) 기록하며, 컨센서스 영업이익을 17% 상회. 핵심 브랜드인 ‘더후’의 리브랜딩과 함께 대중국 수요가 정상화 중이며, 국내/비중국 접점 확대하며 전사적으로 고른 성장 동력을 갖춰가는 모습. 이에 따라 LG생활건강의 전사 매출은 4개 분기 만에, 영업이익은 10개 분기 만에 반등 성공. 특히 중국은 전분기비 흑자전환 되었음.'라고 밝혔다.


◆ LG생활건강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 430,000원 -> 530,000원(+23.3%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 박은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 530,000원은 2024년 03월 20일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 430,000원 대비 23.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 01일 760,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 27일 최저 목표가인 330,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 530,000원을 제시하였다.


◆ LG생활건강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 418,571원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 530,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 418,571원 대비 26.6% 높으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 500,000원 보다도 6.0% 높다. 이는 하나증권이 LG생활건강의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 418,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 619,231원 대비 -32.4% 하락하였다. 이를 통해 LG생활건강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.