thinkpool

메리츠증권에서 26일 LG전자(066570)에 대해 '우려 대비 양호, 저평가 지속'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG전자 리포트 주요내용
메리츠증권에서 LG전자(066570)에 대해 '1Q24 비용 부담 증가에도 탑라인 성장으로 유의미한 수익성 달성에 성공. 2Q24 별도 기준 영업이익은 8,796억원(+19.0% YoY)을 전망. 작년 2Q23에 일회성 충당금 반영으로 성장에 대한 부담은 없는 구간. 동사 현 주가(12MF P/B 0.74배)는 역사적 지지선인 12MF P/B 0.8배를 하회. 연간 이익 역성장 구간에서만 동사 주가가 0.8배를 하회했다는 점에 주목. 신사업 성장 및 플랫폼, B2B 매출 확대 구간임을 감안 시 저평가 국면이라 판단.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '1Q24 LG이노텍 제외 별도 기준 매출액(1조 6,931억원)은 전년 동기 대비 +4.1% 성장했으나 영업이익(1,165억원)은 -14.2% 감소. 주력 사업부인 H&A 및 HE 사업부 모두 원재료 가격 상승, 해상물류의 지연으로 인한 운반비 상승 등 비용 부담이 증가. 다만 H&A 사업부는 성공적인 볼륨존 공략으로 분기 최대 매출을 시현했음. HE 사업부 또한 프리미엄 TV 수요 회복과 WebOS 매출 확대 효과로 전년대비 매출 성장을 달성. 종합적으로는 비용 부담이 증가했으나 탑라인 성장을 통해 시장 기대에 부합하는 수익성 달성에 성공한 것으로 판단.'라고 밝혔다.


◆ LG전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 140,000원 -> 130,000원(-7.1%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 양승수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2023년 12월 28일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 140,000원 대비 -7.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 25일 150,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 06월 22일 최고 목표가인 165,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 130,000원을 제시하였다.


◆ LG전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 134,474원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 134,474원 대비 -3.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 120,000원 보다는 8.3% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 LG전자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 134,474원은 직전 6개월 평균 목표가였던 149,368원 대비 -10.0% 하락하였다. 이를 통해 LG전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.