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현대차증권에서 02일 현대오토에버(307950)에 대해 '첫 성적표는 쇼크! 자율주행 물꼬 절실'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대오토에버 리포트 주요내용
현대차증권에서 현대오토에버(307950)에 대해 'SI 비수기 및 일부 프로젝트 이연에 따른 수익성 저하로 1분기 영업이익 쇼크 기록. 내비게이션 10% 중반으로 견조한 성장률 & 전장 매출은 50%에 가까운 고성장 달성. 엔터프라이즈 IT: SI를 중심으로 2분기는 확실한 실적 회복세 기대. 자율주행 레벨3 물꼬 트일 때까지 가파른 상승은 힘들 것: 실적 하향으로 목표가 10% 하향. 2분기부터 이연 매출의 인식 및 IT 단가 인상이 반영될 가능성이 높아 실적은 점진적으로 회복되겠지만, 높은 밸류에이션 멀티플을 지탱해준 자율주행에서 레벨 3 상용화의 물꼬를 트는 것이 추세적 상승의 조건이 될 것.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '동사 1분기 매출액은 7,313억원(YoY +9.8%), 영업이익 307억원(YoY +0.5%)으로 시장 기대치 영업이익을 18% 하회한 쇼크를 기록. 매출도 컨센서스를 4.7% 하회하였는데, 이는 SI 매출이 비수기 영향 및 일부 프로젝트 이연에 따라 YoY +2.0% 증가에 그쳤고 차량SW에서도 약 50억원의 모빌진 매출이 2분기로 인식이 지연된 탓으로 파악됨. 영업이익이 사실상 플랫한 수준에서 정체됐는데 이는 SI 부문 매출총이익률 하락(1Q23 3.4%→1Q24 2.6%), 차량SW 매출 이연 등이 작용한 결과로 판단. 영업이익률은 8개 분기 만의 최저치를 기록.'라고 밝혔다.


◆ 현대오토에버 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 200,000원 -> 180,000원(-10.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 김현용 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2023년 10월 11일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 200,000원 대비 -10.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 01일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 180,000원을 제시하였다.


◆ 현대오토에버 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 203,929원, 현대차증권 가장 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 180,000원은 24년 03월 27일 발표한 한화투자증권의 180,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 203,929원 대비 -11.7% 낮은 수준으로 현대오토에버의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 203,929원은 직전 6개월 평균 목표가였던 202,000원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 현대오토에버의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.