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DB금융투자에서 03일 이노션(214320)에 대해 '기대치 상회'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 이노션 리포트 주요내용
DB금융투자에서 이노션(214320)에 대해 '1Q24 매출총이익은 2,112억원(+19.2%yoy), 영업이익 305억원(+58.5%yoy)으로 컨센서스(영업이익 258억원)를 약 18% 상회. 국내와 해외 모두 계열 물량이 크게 증가한 점이 양호한 실적의 주요인으로 분석. 2Q24 영업이익은 377억원으로 전년 동기 대비로는 감소(-9.6%yoy)할 것으로 예상. 어려운 광고 업황과 전년의 높은 기저가 다소 부담스럽기기 때문. 그럼에도 불구하고 부산모빌리티쇼, EV3 캠페인 등 계열 물량이 다수 반영되며 업황 부진을 어느 정도는 상쇄할 것으로 보임. 하반기에도 계열 물량은 안정적. 아이오닉7, GV90, EV4 등 신차 캠페인 대행이 예정 돼있기 때문. 이를 반영한 24년 연간 매출총이익은 9,304억 원(+9.4%yoy), 영업이익 1,626억원(+8.8%yoy)이 예상.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '1Q24 이익이 기존 추정치와 크게 차이 나지 않기에, 24년 연간 실적 전망치와 목표주가 31,500원을 유지. 국내외 광고 업황 부진에도 불구하고 1) 계열사의 신차 캠페인과 전시 등 BTL 등 물량이 반영되고, 2) 웰콤 등 자회사 이익 개선이 진행되며 안정적인 실적을 기록하고 있는 점이 긍정적. 해외 M&A 및 하반기 광고 업황 개선은 장기적으로 지켜보자. 투자의견 BUY를 유지.'라고 밝혔다.


◆ 이노션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 31,500원 -> 31,500원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 신은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,500원은 2024년 02월 01일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 31,500원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 21일 63,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 31,500원을 제시하였다.


◆ 이노션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,183원, DB금융투자 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 31,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,183원 대비 4.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 34,000원 보다는 -7.4% 낮다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 이노션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,183원은 직전 6개월 평균 목표가였던 58,909원 대비 -48.8% 하락하였다. 이를 통해 이노션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.