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DB금융투자에서 03일 BGF리테일(282330)에 대해 '비용 상승 구간 일단락에 초점을'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ BGF리테일 리포트 주요내용
DB금융투자에서 BGF리테일(282330)에 대해 '1Q 연결 매출 1조 9,538억원(+5.6%YoY), 영업이익 326억원(-11.9%YoY)으로 시장 컨센서스를 10% 하회. 투자의견 Buy, 목표주가 17만원을 유지. 그동안 동사는 높은 매출 기저 속 본부임차형 점포들의 임대차 재계약 시즌이 도래하며 비용 부담이 가중, 감익 지속. 하지만 당분기를 마지막으로 해당 이슈는 일단락될 것으로 판단. 그동안 공격적으로 출점이 진행되던 본부임차형 점포 순증 또한 조금씩 줄어들어 추가 비용 상승 부담도 점차 낮아질 전망. 따라서 앞으로는 동일점 매출 반등이 보다 중요할 것. 4월은 전년 동월비 날씨가 우호적이었고 3월 수요가 조금씩 이연된 것으로 파악. 물론 동일점 매출 반등은 분기말까지 지켜보아야 할 부분이나, 하반기 갈수록 기저는 낮아짐. 그간 시장 우려가 가장 컸던 비용 증가 속도가 점차 둔화되는 국면에 접어들었다는 점에 초점을 맞출 것을 권고. 현 주가는 12MF P/E 10배로 실적 반등을 대비한 저점 매수를 고려하기 적절한 주가 수준.'라고 분석했다.


◆ BGF리테일 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 170,000원 -> 170,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2024년 04월 08일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 170,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 17일 190,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 170,000원을 제시하였다.


◆ BGF리테일 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 181,588원, DB금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 170,000원은 24년 05월 03일 발표한 대신증권의 170,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 181,588원 대비 -6.4% 낮은 수준으로 BGF리테일의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 181,588원은 직전 6개월 평균 목표가였던 212,267원 대비 -14.5% 하락하였다. 이를 통해 BGF리테일의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.