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KB증권에서 03일 BGF리테일(282330)에 대해 '1Q24 Review: 성수기를 맞이해 업황 분위기 반전 기대…'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ BGF리테일 리포트 주요내용
KB증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 '1Q24 영업이익이 컨센서스를 11% 하회. 기존점 매출 부진으로 인해 감익 추세 이어져. 투자의견 Buy와 목표주가 170,000원을 유지(실적 추정치 변동폭 1% 미만). 부진한 1Q24 실적을 뒤로하고, 4월에는 긍정적인 영업환경 속에 기존점 매출 흐름이 다소 개선된 것으로 추정. 성수기(2~3분기)를 맞아 1) 우호적인 기상 여건, 2) 식음료 가격인상, 3) 고마진 상품군의 비중 확대 등이 복합적으로 긍정적인 영향을 미치길 기대.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2024년 연결 매출액은 8조 7,560억원 (+7% YoY), 영업이익은 2,635억원 (+4% YoY)을나타낼 것으로 예상(연간 기존점 매출 성장률 +1.1%, 점포수 증가률 +4.6% 추정). 1Q24 기존점 매출이 당초 예상대비 부진한 흐름을 보인 이후, 소비경기 위축, 타 채널과의 경쟁 (퀵커머스, 수퍼 등), 시장 포화에 따른 점당 매출 정체 등이 구조적인 매출 둔화로 이어질 수있다는 우려가 커진 상황. 올해 BGF리테일은 간편식 리뉴얼, 디저트 라인업 강화, 주류 카테고리 매출 활성화 등을 통해 ‘상품 경쟁력’에 기반한 매출 성장을 도모할 계획. 또한 임차료 증가율을 안정화시키고, 우량한 신규 점포 발굴에도 힘쓸 예정.'라고 밝혔다.


◆ BGF리테일 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 170,000원 -> 170,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 박신애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2024년 04월 19일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 170,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 04일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 170,000원을 제시하였다.


◆ BGF리테일 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 179,529원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 179,529원 대비 -5.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 160,000원 보다는 6.2% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 BGF리테일의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 179,529원은 직전 6개월 평균 목표가였던 212,267원 대비 -15.4% 하락하였다. 이를 통해 BGF리테일의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.